リーマン・ショックで世界の金融界が大混乱した2008年秋。その後、日本ではこの七、八年の間に、安倍政権への交代に加え、黒田東彦が日銀総裁に就任。デフレ脱却のための「異次元緩和」や「マイナス金利」導入など、強力な金融緩和策を推し進める日銀の動向に注目が集まっている。そこで、データを最新のものに更新し、この間の日銀の動きを加筆。改めて、日本銀行の仕事を知ることで、金融・経済の仕組みを見る目を養おう。
《目次》
はじめに──デフレからの脱却に悪戦苦闘
金利がマイナスになった!?／日銀の決定で市場が動く
第１章 そもそも金融とは何か
資金を融通する仕事／私たちは銀行に貸している／直接金融と間接金融／金融は経済の「潤滑油」／金融機関が破綻したら？／ペイオフ解禁へ／ペイオフには「保険」がある／なぜ全額を保護しない？
第２章 日本銀行は「銀行の銀行」だ
日銀の三つの役割／日銀は「銀行にとっての銀行」だ／銀行同士のお金のやりとりの場／銀行も日銀に貯金する／あらかじめ「準備」する預金／日銀は「最後の貸し手」／バブルの処理で日銀特融続発
第３章 日本銀行は「政府の銀行」だ
日銀は「政府にとっての銀行」／一般の銀行が日銀の代理店に／国のお金の出し入れ／国債の発行事務も日銀の担当
第４章 日本銀行は「発券銀行」だ
お札がその国を象徴する／日本銀行は紙幣を発行する／日銀から出たとたん「紙」が「お札」に／お札は世の中を回る
第５章 紙幣はいくらでも発行できる？
「国にお金がなければ刷ればいい」？／「デフレ脱却に政府紙幣」のアイデアも／日銀の国債買い取りにもリスクが／「お金」はこうして誕生した／やはり金や銀がいい／紙幣が生まれたわけ／そして中央銀行が生まれた
第６章 日銀はこうして誕生した
はじめは「国立銀行」が乱立した／貨幣制度も整備された／日本銀行が生まれたわけ／当初は銀本位制だった／日清戦争の勝利で金本位制を確立／世界恐慌の中で金本位制が終了
第７章 「公定歩合」はなくなった──金融政策の仕組み
日銀の目標は「物価の安定」／「金利調節」とは？／「公定歩合」ではなくなった／「呼べば戻る」コール市場／国債を売買する／「公定歩合」は「基準貸付利率」に／なぜ「補完貸付制度」ができた？／世界金融危機で日銀は金利を引き下げた／異例の「ＣＰ買い取り」に踏み切る／日銀は当座預金に金利をつけた
第８章 日銀の政策委員会とは
政策委員会はいわば会社の取締役会だ／審議委員は常勤だ／金融政策を決める会合が重要／政府の代表も二人参加／日銀の組織はどうなっているのか／中央銀行は独立性が大事／かつては政治に弱かった／「スリーピング・ボード」と呼ばれた／不祥事に揺れたことも／幹部の給与は引き下げへ／天下り先には事欠かず／日銀、新体制へ／新日銀法で独立性高まる／議論が活発になった／総裁承認めぐり混乱／「財金分離に反する」と民主党が反対
第９章 ゼロ金利政策で悪戦苦闘
厳しい批判を浴びる日銀の金利政策／「プラザ合意」で円高不況に／連続五回も金利を引き下げ／日銀、金利引き上げをためらう／バブル退治で不景気に／ついに金利をゼロまで引き下げた／ゼロ金利を解除した／ゼロ金利復活への模索／「日本版ロンバート型貸し出し」の新設／金利はゼロ以下に引き下げられない……と考えられたが／ゼロ金利から量的緩和へ／「市場の期待」対策に「時間軸効果」も／「インフレ目標」の主張高まる／預金残高目標、次々に上積み／効果がなかった？／ついに銀行保有株買い取りへ／量的緩和政策を解除／日本の低金利が世界のバブルを生んだ
第10章 「異次元」の緩和に踏み切った
安倍政権復活で白川総裁退任へ／リフレ派とは／「黒田バズーガ」が放たれた／「効果はテキ面」だったが／さらに大胆な金融緩和／日銀が買う国債が足りなくなる／遂にマイナス金利を導入／政府は「国債を発行すればするほど儲かる」／日銀の経営に悪影響も／日本経済の大株主が日銀に／「出口」はどうするのか
第11章 景気の動向を常に監視
「日銀短観」は常に大ニュース／日銀短観はアンケートだ／「業況判断」はこうして計算／「景気」判断は「気持ち」が大切／発表前の「短観」の情報管理は厳格／「金融経済月報」も注目される／政策委員の判断示す「展望リポート」／「現場の息づかい」を調べる／地域の声をまとめる／矢印で景気動向を示す工夫も／日銀も銀行をチェックする／金融庁の検査と日銀考査の違い／金融機関には「三つのリスク」がある／緊張感と、天下りと
第12章 ＦＲＢは「アメリカの日銀」
金融危機対策でゼロ金利に／分散型の連邦準備銀行へ／連邦準備銀行をいくつ設置するか／一晩で救援を求めに行ける距離に／全体を統括するＦＲＢ／連邦準備銀行、米国債購入へ／大恐慌で組織強化／マエストロと呼ばれたグリーンスパンだが／「ヘリコプター・ベン」／ケチャップならぬ長期国債を買うバーナンキ／初の女性イエレン議長の就任
第13章 金融グローバル化時代の日本銀行
金融恐慌のさなか、「歴史的な会合」に／ドルを基軸通貨として再確認／「ブレトンウッズ体制」／国際通貨「バンコール」の見直しへ／外国為替相場への介入も業務／世界の金融不安対策も担う日銀／ヘッジ・ファンドのもくろみを阻止／アジアの債券市場の育成にも／やがて「アジア共通通貨」へ
おわりに──日銀は「奴雁」たりうるか
主要参考文献
はじめに──デフレからの脱却に悪戦苦闘
金利がマイナスになった!?／日銀の決定で市場が動く
第１章 そもそも金融とは何か
資金を融通する仕事／私たちは銀行に貸している／直接金融と間接金融／金融は経済の「潤滑油」／金融機関が破綻したら？／ペイオフ解禁へ／ペイオフには「保険」がある／なぜ全額を保護しない？
第２章 日本銀行は「銀行の銀行」だ
日銀の三つの役割／日銀は「銀行にとっての銀行」だ／銀行同士のお金のやりとりの場／銀行も日銀に貯金する／あらかじめ「準備」する預金／日銀は「最後の貸し手」／バブルの処理で日銀特融続発
第３章 日本銀行は「政府の銀行」だ
日銀は「政府にとっての銀行」／一般の銀行が日銀の代理店に／国のお金の出し入れ／国債の発行事務も日銀の担当
第４章 日本銀行は「発券銀行」だ
お札がその国を象徴する／日本銀行は紙幣を発行する／日銀から出たとたん「紙」が「お札」に／お札は世の中を回る
第５章 紙幣はいくらでも発行できる？
「国にお金がなければ刷ればいい」？／「デフレ脱却に政府紙幣」のアイデアも／日銀の国債買い取りにもリスクが／「お金」はこうして誕生した／やはり金や銀がいい／紙幣が生まれたわけ／そして中央銀行が生まれた
第６章 日銀はこうして誕生した
はじめは「国立銀行」が乱立した／貨幣制度も整備された／日本銀行が生まれたわけ／当初は銀本位制だった／日清戦争の勝利で金本位制を確立／世界恐慌の中で金本位制が終了
第７章 「公定歩合」はなくなった──金融政策の仕組み
日銀の目標は「物価の安定」／「金利調節」とは？／「公定歩合」ではなくなった／「呼べば戻る」コール市場／国債を売買する／「公定歩合」は「基準貸付利率」に／なぜ「補完貸付制度」ができた？／世界金融危機で日銀は金利を引き下げた／異例の「ＣＰ買い取り」に踏み切る／日銀は当座預金に金利をつけた
第８章 日銀の政策委員会とは
政策委員会はいわば会社の取締役会だ／審議委員は常勤だ／金融政策を決める会合が重要／政府の代表も二人参加／日銀の組織はどうなっているのか／中央銀行は独立性が大事／かつては政治に弱かった／「スリーピング・ボード」と呼ばれた／不祥事に揺れたことも／幹部の給与は引き下げへ／天下り先には事欠かず／日銀、新体制へ／新日銀法で独立性高まる／議論が活発になった／総裁承認めぐり混乱／「財金分離に反する」と民主党が反対
第９章 ゼロ金利政策で悪戦苦闘
厳しい批判を浴びる日銀の金利政策／「プラザ合意」で円高不況に／連続五回も金利を引き下げ／日銀、金利引き上げをためらう／バブル退治で不景気に／ついに金利をゼロまで引き下げた／ゼロ金利を解除した／ゼロ金利復活への模索／「日本版ロンバート型貸し出し」の新設／金利はゼロ以下に引き下げられない……と考えられたが／ゼロ金利から量的緩和へ／「市場の期待」対策に「時間軸効果」も／「インフレ目標」の主張高まる／預金残高目標、次々に上積み／効果がなかった？／ついに銀行保有株買い取りへ／量的緩和政策を解除／日本の低金利が世界のバブルを生んだ
第10章 「異次元」の緩和に踏み切った
安倍政権復活で白川総裁退任へ／リフレ派とは／「黒田バズーガ」が放たれた／「効果はテキ面」だったが／さらに大胆な金融緩和／日銀が買う国債が足りなくなる／遂にマイナス金利を導入／政府は「国債を発行すればするほど儲かる」／日銀の経営に悪影響も／日本経済の大株主が日銀に／「出口」はどうするのか
第11章 景気の動向を常に監視
「日銀短観」は常に大ニュース／日銀短観はアンケートだ／「業況判断」はこうして計算／「景気」判断は「気持ち」が大切／発表前の「短観」の情報管理は厳格／「金融経済月報」も注目される／政策委員の判断示す「展望リポート」／「現場の息づかい」を調べる／地域の声をまとめる／矢印で景気動向を示す工夫も／日銀も銀行をチェックする／金融庁の検査と日銀考査の違い／金融機関には「三つのリスク」がある／緊張感と、天下りと
第12章 ＦＲＢは「アメリカの日銀」
金融危機対策でゼロ金利に／分散型の連邦準備銀行へ／連邦準備銀行をいくつ設置するか／一晩で救援を求めに行ける距離に／全体を統括するＦＲＢ／連邦準備銀行、米国債購入へ／大恐慌で組織強化／マエストロと呼ばれたグリーンスパンだが／「ヘリコプター・ベン」／ケチャップならぬ長期国債を買うバーナンキ／初の女性イエレン議長の就任
第13章 金融グローバル化時代の日本銀行
金融恐慌のさなか、「歴史的な会合」に／ドルを基軸通貨として再確認／「ブレトンウッズ体制」／国際通貨「バンコール」の見直しへ／外国為替相場への介入も業務／世界の金融不安対策も担う日銀／ヘッジ・ファンドのもくろみを阻止／アジアの債券市場の育成にも／やがて「アジア共通通貨」へ
おわりに──日銀は「奴雁」たりうるか
主要参考文献
